5.20[增持評級]鋼鐵行業(yè)周報：月度間存貨波動較大

時間：2018-05-20作者：聊城市朗坤金屬材料有限公司瀏覽：408

投資要點
投資策略：本周上證綜合指數(shù)上漲0.95%，鋼鐵板塊下跌1.27%。四月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，總體符合我們年初以來判斷，4 月工業(yè)與進(jìn)出口強勁，投資受基建拖累表現(xiàn)一般。經(jīng)濟(jì)從四季度開始逐步回落，但整體并未失速，體現(xiàn)了較強韌性。但三四五月月度間鋼鐵成交量波動巨大，更多與產(chǎn)業(yè)鏈存貨波動節(jié)奏有關(guān)。進(jìn)入五月鋼市熱度較四月回落，本周鋼價震蕩調(diào)整。近期受貿(mào)易戰(zhàn)外部壓力影響，四月底開始國內(nèi)政策開始微調(diào)，方向向穩(wěn)內(nèi)需方向傾斜。目**系列預(yù)防性措施啟動，若外部壓力進(jìn)一步增大，不排除政策進(jìn)一步變形，地產(chǎn)投資導(dǎo)向存在變化可能。鋼鐵板塊主要關(guān)注修復(fù)性行情機會，投資標(biāo)的包括寶鋼股份、華菱鋼鐵、方大特鋼、柳鋼股份、太鋼不銹、新鋼股份、中國東方集團(tuán)、三鋼閩光、韶鋼松山、南鋼股份、馬鋼股份等；
國內(nèi)鋼價：本周鋼價震蕩調(diào)整。繼上周鋼價開始調(diào)整后，本周鋼價繼續(xù)呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢，市場低價資源成交狀況尚可，但成交量周環(huán)比仍走弱，且上海螺紋鋼終端采購量也下滑至近兩月新低。當(dāng)前各品種鋼材持續(xù)高盈利已經(jīng)刺激鋼廠產(chǎn)量較大化，根據(jù)較新公布的鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)，4 月日均粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，后期供給繼續(xù)增加相對有限，而需求端暫未出現(xiàn)明顯減弱跡象，供需基本面維持相對平衡，預(yù)計鋼價短期以震蕩調(diào)整為主；
庫存情況：本周上海市場螺紋鋼庫存30.66 萬噸，較上周下降2.84 萬噸，熱軋庫存32.7 萬噸，較上周下降0.2 萬噸。從全國范圍看，Mysteel 統(tǒng)計社會庫存總量1210.95 萬噸，環(huán)比下降59.25 噸。本周庫存去化速度有所放緩，但較往年同期看，社庫去化尚可，而廠內(nèi)庫存降幅逐步收窄，尤其螺紋鋼近兩周廠庫變動趨于停滯，鋼廠庫存或開始積壓。下周即將進(jìn)入五月下旬，旺季需求逐步接近尾聲，預(yù)計庫存降幅繼續(xù)趨緩；
**鋼價：本周**鋼價漲跌互現(xiàn)。美國地區(qū)板材價格走弱而長材價格企穩(wěn)，近兩周鋼價整體波動有限，產(chǎn)業(yè)鏈在觀望中進(jìn)一步消化前期備貨，后期鋼價上漲需等待終端采購意愿重新回升；歐洲市場鋼材價格在前期連續(xù)調(diào)整之下本周以穩(wěn)為主，或與區(qū)域內(nèi)進(jìn)口價格小幅上漲有關(guān)，近期廢鋼價格持續(xù)維持高位，預(yù)計后期鋼價支撐性較強；
原材料：本周礦價漲跌互現(xiàn)。河北地區(qū)66%鐵精粉現(xiàn)貨價格640 元/噸，環(huán)比上升10 元/噸。日照港63.5%品位印度鐵礦石價格453 元/噸，環(huán)比上升3 元/噸。普氏指數(shù)（62%）66.7 美元/噸，周環(huán)比下降1.1 美元/噸。本周日均疏港量上升11.67 萬噸至283.5 萬噸，終端采購意愿尚可，對應(yīng)鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存天數(shù)進(jìn)一步上升至26 天。近期陸續(xù)有高爐例行檢修，但高爐產(chǎn)能利用率已連續(xù)上升至78.98%，同時周內(nèi)礦山發(fā)貨量及港口庫存小幅降低，供需矛盾有所緩解，但考慮到周五夜盤出現(xiàn)大幅回調(diào)，貿(mào)易商挺價心態(tài)或有所動搖，預(yù)計后期礦價震蕩為主；
行業(yè)盈利：本周噸鋼盈利多呈下跌態(tài)勢，根據(jù)我們模擬的鋼材數(shù)據(jù)，周內(nèi)鐵礦石雙焦價格上漲帶動鋼材成本端上升明顯，而鋼價僅小幅上漲，行業(yè)噸鋼毛利多呈下跌態(tài)勢，其中熱軋卷板（3mm）毛利上升4 元/噸，毛利率上升至28.55%；冷軋板（1.0mm） 毛利下降40 元/噸，毛利率下降至14.19%；螺紋鋼（20mm）毛利下降34 元/噸，毛利率下降至28.39%；中厚板（20mm）毛利下降23 元/噸，毛利率下降至26.76%；
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)大幅下滑導(dǎo)致需求承壓。

聊城市朗坤金屬材料有限公司專注于無縫方矩鋼管,高壓合金管,精密鋼管等

• 詞條

  詞條說明

• 無縫鋼管是怎么生產(chǎn)出來的？

  無縫鋼管是用鋼錠或?qū)嵭墓芘鹘?jīng)穿孔制成毛管，然后經(jīng)熱軋、冷軋或冷撥制成。無縫鋼管在我國鋼管業(yè)中具有重要的地位。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國現(xiàn)有無縫管生產(chǎn)企業(yè)約240多家，無縫鋼管機組約250多套，年產(chǎn)能力約450多萬噸。從口徑看，＜φ76的，占35%，＜φ159-650的，占25%。從品種看，一般用途管190萬噸，占54%；石油管76萬噸，占5.7%；液壓支柱、精密管15萬噸，占4.3%；不銹管、軸承管、汽車

• 精密鋼管和無縫鋼管的區(qū)別/17779306464

  精密鋼管和無縫鋼管的區(qū)別 1油后即成、無縫鋼管主要特點是無焊接縫，可承受較大的壓力。產(chǎn)品可以是很粗糙的鑄態(tài)或冷撥件。 2、精密鋼管是近幾年出現(xiàn)的產(chǎn)品，主要是內(nèi)孔、外壁尺寸有嚴(yán)格的公差及粗糙度。冷拔精密鋼管的特點 1.外徑較小。 2.精度高可做小批量生 3.冷拔成品精度高，表面質(zhì)量好。 4.鋼管橫面積較復(fù)雜。 5.鋼管性能較優(yōu)越，金屬比較密。熱軋精密鋼管后的區(qū)別 熱軋精密鋼管用連鑄圓管坯板坯或初軋板

• 精密鋼管/簡介

  產(chǎn)品型號 精密鋼管高尺寸精度高、管內(nèi)外表面光潔度，鋼管熱處理后內(nèi)外表面均無氧化膜，鋼管擴(kuò)口、壓扁無裂痕、冷彎不變形，并能承受高壓，能作各種復(fù)雜變形及機械深加工處理。 精密鋼管 主要生產(chǎn)鋼管牌號：10、20、35、45 、40cr、42crmo等 經(jīng)協(xié)商，也可供應(yīng)其它牌號的精密無縫鋼管。 主要生產(chǎn)基地：山東、江蘇、成都、天津、河北等。 化學(xué)成份： 牌號 化學(xué)成分% C Si Mn S P Cr 1

• 什么是精密鋼管/17779306464

  精密鋼管是一種通過冷拔或熱軋?zhí)幚砗蟮囊环N高精密的鋼管材料。由于精密鋼管內(nèi)外壁無氧化層、承受高壓無泄漏、高精度、高光潔度、冷彎不變形、擴(kuò)口、壓扁無裂縫等優(yōu)點，所以主要用來生產(chǎn)氣動或液壓 元件的產(chǎn)品，如氣缸或油缸，可以是無縫管，也有焊接管。 精密鋼管高尺寸精度高、高內(nèi)外表面光潔度，鋼管熱處理后內(nèi)外表面均無氧化膜，鋼管擴(kuò)口、壓扁無裂痕、冷彎不變形，并能承受高壓，能作各種復(fù)雜變形及機械深加工處理。