污水處理行業(yè)2019展望：市場機(jī)會(huì)—提標(biāo)改造和行業(yè)擴(kuò)展

時(shí)間：2019-05-08作者：南通綠邦污水處理設(shè)備有限公司瀏覽：191

展望2019年，我們相信市政污水處理營運(yùn)商將會(huì)繼續(xù)獲得更多發(fā)展機(jī)會(huì)，原因如下: 1）由于市政污水排放的增長和**要求較高的處理標(biāo)準(zhǔn)，未來將會(huì)有更多污水處理項(xiàng)目；2）污水處理設(shè)施的提標(biāo)改造(一級B提升至一級A)以及污水處理相關(guān)行業(yè)的擴(kuò)展如污泥處理和管網(wǎng)系統(tǒng)等等，都推動(dòng)了污水處理費(fèi)的增長。另一方面，我們相信**在未來會(huì)繼續(xù)對PPP庫進(jìn)行清理以保持庫存項(xiàng)目的質(zhì)素。然而，我們并不太擔(dān)心污水處理行業(yè)因退庫事件受到影響，原因在于2018年**至*三季度新增入庫的污水處理相關(guān)項(xiàng)目投資額仍保持在一個(gè)高位。此外，一些主要營運(yùn)商如上海實(shí)業(yè)環(huán)保(807 HK)也**參與過PPP項(xiàng)目，因此也不受PPP風(fēng)暴的影響。目前污水處理行業(yè)的市場份額仍然非常分散，前5名污水處理營運(yùn)商以2018年上半年的營運(yùn)能力作計(jì)算只占了19%的市場份額。我們相信未來在較嚴(yán)格的污水處理標(biāo)準(zhǔn)下，市場整合將會(huì)持續(xù)進(jìn)行。而有著良好記錄和項(xiàng)目執(zhí)行能力的市場營運(yùn)商，如北控水務(wù)(371 HK)和北京**(600008.SS)將在未來占有較高的市場份額。

市政污水排放總量上升; 工業(yè)污水排放總量下降

在國家城鎮(zhèn)化，人口增長和經(jīng)濟(jì)發(fā)展下，我們認(rèn)為中國市政污水排放總量會(huì)在2018年年底達(dá)到預(yù)期目標(biāo)589億噸(+3.2% YoY) (圖1)。市政污水排放總量較高的主要出現(xiàn)于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，包括廣東省、江蘇省，山東省，河南省和浙江省(圖2)。 相反，在工業(yè)設(shè)備的升級，近來頻繁的環(huán)保督察和排污許可證的限制下，我們預(yù)計(jì)工業(yè)污水排放總量將會(huì)一直維持其下降趨勢。

我們預(yù)計(jì)2019年市政污水排放總量將會(huì)維持其平穩(wěn)上升趨勢，并會(huì)逐步達(dá)到608億噸(+3.2% YoY)。盡管增長速度很慢，但仍能使?fàn)I運(yùn)商在未來擴(kuò)展其污水處理能力。

污水處理率在2018年接近97% - 預(yù)計(jì)會(huì)逐漸升高

在市政污水排放總量增長和國家政策如《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》和《十三五全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》的支持下，**將推出更多污水治理項(xiàng)目。假設(shè)污水設(shè)施利用率為80%，我們估計(jì)在2018年年底市政污水處理能力將會(huì)達(dá)到1.96億噸/天（圖3）中，對應(yīng)的年處理總量達(dá)到570億（圖4）。

盡管市政污水處理處理率在2018年已達(dá)到97％的一個(gè)如此高的水平，但是我們相信市政污水處理能力仍會(huì)繼續(xù)其穩(wěn)步增長，原因如下：1）市政污水排放總量仍在平穩(wěn)上升；和2）市政污水處理率的持續(xù)上升趨勢，預(yù)計(jì)在2019年會(huì)達(dá)到98％（圖4）。

項(xiàng)目的提標(biāo)改造和污水處理相關(guān)行業(yè)的擴(kuò)展帶動(dòng)污水處理費(fèi)的增長

過去十年，國內(nèi)居民所付的平均污水處理費(fèi)一直上升(圖5)，這是由于經(jīng)濟(jì)的增長，項(xiàng)目的提標(biāo)改造和污水處理相關(guān)行業(yè)的擴(kuò)展如污泥處理和管網(wǎng)系統(tǒng)所導(dǎo)政的。

我們預(yù)計(jì)未來將會(huì)繼續(xù)提標(biāo)改造的趨勢，其原因如下:

提標(biāo)改造的增長潛力。目前我國有多于70%的污水處理廠都只能達(dá)到一級B或以下的水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，顯示出其提標(biāo)改造市場的增長潛力。**開始關(guān)注項(xiàng)目的提標(biāo)改造。《十三五全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》顯示出**開始關(guān)注項(xiàng)目的提標(biāo)改造，并定下了目標(biāo)投資額1,427億*(圖6)。地方**發(fā)文要求提標(biāo)改造。一些地方**開始發(fā)文要求把所有一級B的污水處理廠都提標(biāo)改造至一級A (圖7) ，如遼寧省中的《關(guān)于2018年全省城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造計(jì)劃的通知》便有所提及。項(xiàng)目回報(bào)率的提升。雖然目前項(xiàng)目的提標(biāo)改造都是由**提出要求的，但營運(yùn)商也樂于接受，這歸因于項(xiàng)目在提標(biāo)改造后能獲得較高的污水處理費(fèi)，并能提升項(xiàng)目回報(bào)率。除此之外，我們認(rèn)為市場會(huì)逐步擴(kuò)展污水處理相關(guān)業(yè)務(wù)。我們估計(jì)，2019年污泥治理市場將會(huì)逐漸擴(kuò)大，主要受以下因素驅(qū)動(dòng): 1）在中滔環(huán)保(1363.HK) 非法處置污泥的事件中引起了整個(gè)市場對污泥處理的關(guān)注；2）在土十條出臺并正式于2019年實(shí)行后，我們預(yù)計(jì)將會(huì)有更多的環(huán)保督察。而事實(shí)上，《十三五全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》中也提到了其目標(biāo)投資額為294億 (圖6)。整體來看，我們相信2019年在項(xiàng)目的提標(biāo)改造和污水處理相關(guān)行業(yè)的擴(kuò)展下，營運(yùn)商為了回收所付出的資本投入將申請?zhí)岣呶鬯幚碣M(fèi)。

**清庫是為了整頓PPP市場的不良風(fēng)氣 對污水處理行業(yè)影響不大

2017年11月，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于規(guī)范**和社會(huì)資本合作(PPP) 綜合信息平臺項(xiàng)目庫管理的通知》，即財(cái)辦金【2017】92號文，用以清理項(xiàng)目庫內(nèi)不合格的項(xiàng)目，如未能滿足業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)要求或非法債務(wù)融資擔(dān)保等，都會(huì)遭到清理。根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，從2017年11月到2018年3月，退庫項(xiàng)目的投資額達(dá)到人民幣12,210億(圖8)。被退庫較多的是交通運(yùn)輸和**工程的項(xiàng)目，占了總投資額的58%。盡管退庫的風(fēng)暴為市場帶來了不少負(fù)面情緒，但是對污水處理行業(yè)的影響可謂微不足道，被清庫的污水處理項(xiàng)目投資額只有222億，只占退庫項(xiàng)目投資額不到2% (圖9)。

另外，盡管入庫要求提高使入庫項(xiàng)目的增長速度下降，但水務(wù)相關(guān)的入庫項(xiàng)目仍然保持著增長的勢頭。從數(shù)據(jù)中所得，在2018年**季度至*三季度的污水處理和水環(huán)境治理的入庫項(xiàng)目投資額在**有意推動(dòng)環(huán)境保護(hù)的情況下分別達(dá)到1090億和1057億(圖10)，數(shù)額相比上一年同期的430億和530億較高。

在2019年，我們預(yù)計(jì)**將會(huì)繼續(xù)其清庫行動(dòng)，以維持PPP庫內(nèi)的項(xiàng)目質(zhì)素。然而，我們相信污水處理行業(yè)的發(fā)展將不會(huì)受到影響，原因如下: 1）PPP市場在經(jīng)過退庫的風(fēng)暴后已進(jìn)入穩(wěn)定期，累計(jì)投資額也在2018年穩(wěn)步上升(圖11)；2 )某些營運(yùn)商沒有參與PPP項(xiàng)目，不受PPP市場波動(dòng)的影響，如上海實(shí)業(yè)環(huán)保(807 HK); 3）在**有意推動(dòng)環(huán)保行業(yè)發(fā)展而又受到資金約束的情況下，PPP市場將發(fā)揮重大功效，污水處理項(xiàng)目的數(shù)量在PPP市場上有望提升。

主要營運(yùn)商會(huì)在2019年會(huì)繼續(xù)沿用其一貫以營運(yùn)為本的策略 (BOT & TOT)

較近幾年, 不少營運(yùn)商采用BT模式作為其發(fā)展策略。然而，在地方**進(jìn)行愈來愈多BT項(xiàng)目使債務(wù)過高和出現(xiàn)過多表外債務(wù)的情況下，財(cái)政部推出《57號文：財(cái)政部關(guān)于進(jìn)一步做好**和社會(huì)資本合作項(xiàng)目**工作的通知》，明確指出BT模式不符合**推進(jìn)PPP的宗旨，對采用BT模式 “不予受理”。從2016-2018年, 營運(yùn)商反璞歸真的回到了當(dāng)初以營運(yùn)為本的策略，簽署了更多的BOT或TOT的合約。

展望2019年，污水處理營運(yùn)商將從不斷增加的市政污水排放和較高的污水處理費(fèi)中獲利。目前污水處理行業(yè)的市場份額仍然非常分散，前5名污水處理營運(yùn)商以2018年上半年的營運(yùn)能力作計(jì)算也只占了19%的市場份額，我們相信未來在較嚴(yán)格的污水處理標(biāo)準(zhǔn)下，市場整合將會(huì)持續(xù)下去，投資額會(huì)有所上升。而有著良好記錄和項(xiàng)目執(zhí)行能力的市場營運(yùn)商，如北控水務(wù)(371 HK)和北京**(600008.SS)將在未來占有較高的市場份額。


南通綠邦污水處理設(shè)備有限公司專注于南通污水處理設(shè)備生產(chǎn),南通設(shè)備維修服務(wù)哪家好,南通污水處理化學(xué)藥劑銷售哪家強(qiáng)等

• 詞條

  詞條說明

• 污水處理行業(yè)2019展望：市場機(jī)會(huì)—提標(biāo)改造和行業(yè)擴(kuò)展

  展望2019年，我們相信市政污水處理營運(yùn)商將會(huì)繼續(xù)獲得更多發(fā)展機(jī)會(huì)，原因如下: 1）由于市政污水排放的增長和**要求較高的處理標(biāo)準(zhǔn)，未來將會(huì)有更多污水處理項(xiàng)目；2）污水處理設(shè)施的提標(biāo)改造(一級B提升至一級A)以及污水處理相關(guān)行業(yè)的擴(kuò)展如污泥處理和管網(wǎng)系統(tǒng)等等，都推動(dòng)了污水處理費(fèi)的增長。另一方面，我們相信**在未來會(huì)繼續(xù)對PPP庫進(jìn)行清理以保持庫存項(xiàng)目的質(zhì)素。然而，我們并不太擔(dān)心污水處理行業(yè)因退庫

• 2018年中國污水處理市場競爭格局及投資并購發(fā)展現(xiàn)狀分析 行業(yè)的整合、重構(gòu)必然會(huì)成為趨勢

  導(dǎo)讀：隨著環(huán)境監(jiān)管及消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，污水處理行業(yè)的“黃金時(shí)代”剛剛開始。顯然，無論是資本還是水環(huán)境治理企業(yè)都意識到，該領(lǐng)域跑馬圈地的黃金時(shí)代正在到來。未來3-5年，污水處理行業(yè)的整合、重構(gòu)必然會(huì)成為趨勢，恒者恒強(qiáng)是亙古不變的道理。 2018年7月2日，國家**印發(fā)《關(guān)于創(chuàng)新和完善促進(jìn)綠色發(fā)展價(jià)格機(jī)制的意見》，整個(gè)污水處理行業(yè)似乎蔓延著樂觀情緒，而3月以來接連出現(xiàn)的黑臭水體專項(xiàng)治理行動(dòng)、長江經(jīng)濟(jì)帶