未來的鋼材市場：脫去“供應過?！钡母呙?能否？

時間：2020-01-05

7月份關于鋼鐵行業(yè)政策層面的動靜明顯增多,市場活躍度晉升,但關于銀行對鋼鐵停貸等諸多傳言均被進一步解讀修正,市場也從高預期中開始回歸現實。本月**有關“保經濟增長”的講話較是引發(fā)市場對于經濟托底政策的猜想,但隨后財政部長表示“中國**不會再次推出大規(guī)模經濟刺激政策”,寄托于政策救市的預期也不斷落空,鋼鐵板塊僅下旬泛起了短暫的“一日游”普漲行情,上證綜指月末收于2010.85,月漲幅1.6%,玄色金屬指數月末收于1453.50,月漲幅0.79%,跑輸大盤。
     7月鋼價、礦價觸底反彈。7月以來環(huán)保核查力度加強,階段性的緩解了供需矛盾,部門鋼廠借機上調出廠價,商家也積極跟進提價,結束了之前4個多月的持續(xù)下跌;綜合來看,7月螺紋、線材、熱卷、中板和冷板的均價分別報3457、3500、3597、3592、4463元/噸,月變動幅度分別為1.61%、1.08%、3.28%、0.46%、-1.05%。原料本錢方面,在鋼價上行的帶動下,礦價泛起顯著跟漲,7月唐山鐵精粉、印度粉礦、巴西礦和澳洲礦的均價分別為938、900、950、890元/噸,月漲幅分別為4.90%、6.19%、2.98%、6.91%,漲幅明顯大于鋼價;山西焦炭的7月均價為1330元/噸,月跌幅2.74%。據我們的模型測算,7月低合金角鋼、線材、熱卷、冷板和中板的加權利潤分別為-6、-14、-52、253、-102元/噸,月變動幅度分別為37、25、74、-48、6。
     客觀來看,7月份的“去庫存”情況好于往年。固然粗鋼日產量仍在210萬噸以上的高位,但泛起小幅放緩的跡象。社會庫存方面,截止到7月末,社會庫存總計1540萬噸,月環(huán)比下降188萬噸,較年初下降691萬噸,已經連續(xù)21周下滑;而去年同期庫存月降幅僅為19萬噸,較年初也僅下降305萬噸,今年去庫存的情況顯著好于去年,我們以為其中基建開工較多、長材去庫存情況理想是較主要的因素;分產品來看,現低合金角鋼、線材、熱軋板卷、中板和冷軋板卷的庫存分別為654.8、154.4、427.6、142.5、160.7萬噸,周降幅分別為11.70%、21.34%、3.57%、3.96%、1.07%。
     需求方面,匯豐中國制造業(yè)采購經理人指數(PMI)預覽的7月初值數據續(xù)降至47.7,創(chuàng)下11個月來新低,6月終值為48.2,顯示制造業(yè)依然疲軟。
    提示關注7月底開始的審計署對地方**的債務審計,加之高溫失常天色持續(xù)對開工的影響,使得鋼鐵行業(yè)8月份負重前行。7月鋼市**預期回暖,主要在于供應面泛起收縮跡象,鋼價、礦價在痛苦的探底之后,走出一輪短暫的反彈行情。

但目前利好因素已逐漸被市場消化,而接下來即將進入全國范圍的高溫天色,工地采購積極性可能受到影響,此外,目前審計署開始對**性債務進行審計,短期內可能按捺地方**平臺的投資沖動,甚至部門存量基建將面對資金壓力,詳細到鋼市而言,基建、地產等下游行業(yè)需求難言樂觀,行業(yè)將延續(xù)探底盤整的趨勢。受前期市場對于藍籌股熱捧的影響,鋼鐵板塊跟隨大盤泛起上漲,但我們以為因為盈利沒有趨勢性好轉,且上市鋼企發(fā)布中報預報來看,業(yè)績預降公司占比約六成,8月份中報期鋼鐵板塊股價難有**常表現的基礎,同時留意創(chuàng)業(yè)板解禁潮對市場的沖擊,板塊配置思路以低估值防守性為主,建議加強對常寶、玉龍兩家鋼管公司的關注

詞條
詞條說明
鋼產量會保持低速增長態(tài)勢經營形式略有好轉
? 中鋼協(xié)副會長兼秘書長張長富日前在2013年冶金礦產品**會議上表示，固然鋼鐵行業(yè)依然面對諸多挑戰(zhàn)和難題，但也迎來了新的發(fā)展機遇，今年鋼鐵行業(yè)與宏觀經濟形勢會同步好轉，鋼鐵行業(yè)經營態(tài)勢將略好于2012年。對今年的鐵礦石市場，張長富指出，從目前**海內供求關系來分析，今后供求將趨于平衡，礦石價格步入下行通道，像2011年和2012年支撐高價位的因素不復存在。鋼鐵產業(yè)毫不是夕陽工業(yè) 剛
新增產能接近淘汰產能循環(huán)成空談
? PPI數據連續(xù)13個月為負，凸顯了當前產能過剩的嚴峻性，淘汰落后產能已經刻不容緩。昨天(4月11日)，工信部正式下達2013年19個產業(yè)行業(yè)淘汰落后產能目標任務，包括煉鐵、煉鋼、焦炭、水泥等重點行業(yè)。其中煉鐵需要淘汰263萬噸，煉鋼淘汰781萬噸，焦炭淘汰1405萬噸，水泥淘汰(熟料及磨機)7345萬噸，此外，還涉及電解鋁、銅冶煉等行業(yè)。新增產能接近淘汰產能按照工信部的要求，2
16mn槽鋼日產量持續(xù)立異高，而需求不見顯著起色
因為鋼材下游需求不佳，鋼廠庫存高企，鋼廠盈利轉弱等因素影響，鋼廠出產積極性有所轉弱，3月中旬16mn槽鋼日產量小幅回落，不外雖16mn槽鋼產量有所回落，但整體仍處高位，在鋼材下游需求不佳情況下，短期海內鋼材價格仍難以上漲。 3月中旬鋼協(xié)會員企業(yè)16mn槽鋼日均產量166.76萬噸中鋼協(xié)3月27日發(fā)布的較新統(tǒng)計數據顯示，3月中旬鋼協(xié)會員企業(yè)16mn槽鋼日均產量166.76萬噸，環(huán)比降0.47%;
鐵路系統(tǒng)內部會議夸大集資多元化，或向社會開閘
昨日，海內鋼材市場主流報價平穩(wěn)為主。20mm三級低合金工字鋼均勻價格3788元/噸，較上個交易日下跌11元/噸;20mm普中板均勻價格為3890元/噸，較上個交易日下跌9元/噸;4.75mm熱卷均勻價格報3863元/噸，較上個交易日下跌20元/噸。宏觀信息：3月份官方PMI和匯豐PMI雙雙回升，官方PMI回升至50.9%創(chuàng)下11個月新高，而匯豐PMI終值也回升至51.6，這表明中國經濟仍在持續(xù)復